Выбор схемы сотрудничества с инвестором

Для того, чтобы привлечение инвестиций в малый бизнес было эффективным, необходимо еще на этапе подготовки бизнес-плана определиться с тем, какая схема сотрудничества наиболее привлекательна как для создателей проекта, так и для инвесторов. Результат проведения презентаций и переговоров также зависит от этого выбора – нет смысла тратить свое и чужое время, если станет очевидно, что инвестор в малый бизнес заинтересован предоставлять деньги только в обмен на долю в компании, а создатели стартапа не готовы к этому.

Собственно, существует два основных вида привлечения финансирования – долевое и заемное (или долговое). Это разные подходы, которые имеют свои преимущества и недостатки.

Долговое финансирование

Привлечение денег с использованием схемы долгового (заемного) финансирования предполагает заимствование денег у инвесторов или банков с последующей выплатой основной суммы займа и процентов за использование средств. Этот вид привлечения частных инвестиций в большей степени позволяет сохранить контроль за компанией, а также обеспечивает самостоятельное управление бизнесом.

Заемное финансирование имеет смысл применять, когда бизнес быстро растет и есть достаточная уверенность в том, что заработанные деньги позволят погасить задолженность и проценты, при этом выплата долга не оставит компанию без средств на дальнейшее развитие.

Плюсы такого подхода:

• утвержденные условия погашения кредита помогают определять денежный поток и составлять бюджет проекта;

• сохраняется владение компанией и контроль управления.

Минусы:

• при замедлении роста бизнеса могут возникнуть проблемы с обслуживанием платежей по кредиту;

• если кредит обеспечен залогом, то можно лишиться собственности;

• просрочка платежей приводит к увеличению суммы задолженности за счет наложения штрафных санкций (пени).

Основная проблема при привлечение инвестиций в бизнес в виде займов – это справедливое желание инвесторов застраховать свои вложения от риска неудачи. Для этого применяются различные виды обеспечения – в первую очередь, предоставление залога в виде имущества компании или ее основателей. При возникновении трудностей в ходе реализации инвестиционного проекта, таким образом, можно лишиться собственности, которой обеспечивается возврат вложенных инвесторами денег.

Долевое финансирование

В случаях, когда имущество для залога отсутствует, или основатели проекта не имеют желания идти на риск его потери, возможно применение схемы долевого финансирования. Это способ привлечения капитала для развития компании, при которой некоторая часть доли отдается инвестору в обмен на денежные средства.

Сумма, которую можно привлечь, а также размер доли, которая будет передана инвесторам в малый бизнес, определяются в зависимости от различных факторов и успешности переговоров, но основными аргументами всегда остаются стоимость самого бизнеса на текущий момент и перспективы ее увеличения в обозримом будущем. Фактически, инвесторы покупают возможность участвовать в распределении прибыли в будущем.

Продажа доли может быть хорошим вариантом, когда других возможностей привлечения инвесторов для открытия бизнеса попросту нет – например, отсутствует собственность, которую можно предоставить в залог. При этом вхождение инвестора в состав учредителей может позволить привлечь больше денег, чем схема долгового финансирования. Также применение этой схемы позволяет не влезать в долги.

Кроме того, участие инвестора в капитале компании может быть дополнительным плюсом в том смысле, что, являясь совладельцем, он может привлечь в компанию не только деньги, но и свой опыт, связи и другие нематериальные ресурсы, которые помогут развитию. Для того, чтобы получить максимум от продажи доли не только в денежном выражении, необходимо грамотно выстраивать отношения с инвесторами на всех этапах привлечения финансирования, а особенно – после заключения сделки (ССЫЛКА).

Минусы такого подхода заключаются в потенциальной возможности потери контроля за компанией, так как ее стратегическим управлением будут заниматься уже не только создатели. Также для обмена инвестиций на долю обычно требуется сильный бизнес-план, к которому будут предъявляться повышенные требования – ведь инвестор не просто дает деньги на проект (которые, к тому же, могут быть обеспечены залогом), но и фактически становится одним из активных его участников.

Для инвестора участие в инвестиционном проекте путем вхождения в состав акционеров может быть более интересным вариантом, чем предоставление кредита, так как в случае успеха он может заработать сверхприбыль. Создателями проекта этот же успех может быть расценен как причина возникновения упущенной выгоды, ведь без вхождения инвестора в долю всю эту сверхприбыль не было бы необходимости делить.