Мы как-то привыкли уже к новости о коллапсе плохом финансовом состоянии бизнеса в стране. То исследования ВШЭ, то даже и депутаты с трибун наперебой говорят нам о том, как МСП сейчас плохо и не пора ли ему рыть могилу вообще. Поэтому позитивные новости с наших скудных инфополей – птица на сегодня редкая и оттого еще более ценная.
В общем, рассказываем: с 1 июля в России заработает новая программа льготного кредитования малого и среднего бизнеса. Общий лимит — 150 млрд рублей, ставка — равна ключевой. Звучит здорово: ключевая сейчас 14,5%, тогда как рыночная ставка по кредитам для МСП - порядка 20%.
Давайте разбираться, что именно объявили, как это устроено и кому в МСП-бизнесе эти деньги точно не достанутся (спойлер – много кому).
Откуда ноги растут
Два года подряд малый бизнес жил в условиях рекордно высокой ключевой ставки. Её поднимали, поднимали — и в итоге задрали аж до 21% в 2024 году (это, если что, исторический ее максимум, выше не было – и, надеемся, не будет). Соответственно, рыночные кредиты для МСП очень сильно подорожали, а старые льготные программы одна за другой исчезли. Самую популярную из них — программу «1764», которая обходилась государству около 20 млрд рублей в год, — отменили ещё в середине 2024-го, когда ставка очередной раз поползла вверх.
На этом уровне ставка держалась вплоть до второй половины 2025-го. Параллельно на рубеже 25-26-го годов случились ещё и всем нам известные налоговые изменения. В общем, было, мягко говоря, не весело.
И вот, с начала 2026-го ЦБ, наконец, начал разворот: сейчас ставка составляет 14,5%, и прогноз на дальнейшее снижение вполне реальный. На этом фоне правительству стало дешевле субсидировать кредиты для бизнеса — и эта возможность, судя п овсему, и была использована. На заседании правительства 23 мая вице-премьер Александр Новак сообщил о запуске новой программы.
Всё, что мы знаем о программе
Итак, фиксируем всё, что известно на данный момент.
Программа стартует 1 июля 2026 года. Общий лимит — до 150 млрд рублей. Кредиты выдаются на текущие цели — то есть не только на инвестиции в оборудование или стройку, но и на пополнение оборотного капитала, расчёты с поставщиками и прочие насущные нужды бизнеса. Ставка — равна ключевой ставке ЦБ, которая сейчас составляет 14,5%.
Реализует программу «Корпорация МСП» совместно с банками-партнёрами в рамках уже действующего механизма программы стимулирования кредитования. Схема отработанная: ЦБ обеспечивает банкам льготное фондирование, «Корпорация МСП» предоставляет зонтичное поручительство, банки выдают кредиты бизнесу по ставке не выше ключевой.
Важное уточнение, которое озвучил гендиректор «Корпорации МСП» Александр Исаевич: архитектура программы сейчас «находится на финальном этапе согласования». То есть полный перечень банков-участников, сроки кредитов, конкретные требования к заёмщикам — всё это к моменту анонса ещё не было окончательно зафиксировано. Держим в уме.
До кого конкретно дойдут эти деньги
Вот здесь начинается болезненное. Программа не рассчитана на всех подряд (разумеется, мы же в 2026-м!) — она таргетирована на конкретные отрасли. Грубо говоря, это те самые уже знакомые нам по прошлым публикациям «приоритетные отрасли» плюс примкнувшие к ним ситуативные ребята, которых в текущем моменте надо срочно поощрять.
-
обрабатывающая промышленность;
-
туризм;
-
логистика;
-
IT и сфера связи;
-
профессиональная, научная и техническая деятельность;
-
малые технологические компании;
-
креативные индустрии;
-
участники региональных программ по повышению производительности труда.
Логика государства здесь давно понятна — мы уже писали об этом в статье про вектор развития МСП до 2030 года, да и во многих других. Предпрятия малого и среднего бизнеса сейчас не интересуют государство в качестве просто плательщиков налогов – на плечи МСП должна лечь непростая задача импортзамещения всего того, что так необходимо государству для жизни. Поэтому «угодные» МСП будут поддерживаться всей мощью госмашины, а все остальные – выживать (а скорее не выживать) самостоятельно.
Новая программа — ещё одно подтверждение этой линии, только теперь уже через кредитный инструмент. По сути, к описанным нами еще год назад отраслям добавилась разве что поддержка креативных индустрий.
Цифры на стол
Давайте немного посчитаем, что такой кредит по ключевой ставке будет означать на практике в реалиях малого бизнеса (которому повезло оказаться в ряду приоритетных отраслей). Возьмём условного производственника, который хочет взять 25 млн рублей на год для пополнения оборотки.
По рыночной ставке, допустим, в 20,5% годовых (недавняя ставка) — только процентные расходы за год составят около 5,1 млн рублей. По ставке программы 14,5% — 3,6 млн рублей. Экономия — 1,5 млн рублей за год только на процентах. Это не космос, но для небольшого производства — вполне ощутимые деньги, особенно в нынешних условиях. Их можно можно потратить на зарплату или сырьё.
И это, заметим, при нынешней ключевой ставке . Если ЦБ продолжит снижение (а прогнозы на 2027-й пока выглядят как 8-10%), то обслуживание этих же кредитов станет ещё дешевле. А значит, те, кто зайдет в программу сейчас, окажутся в очень неплохих условиях.
Дополнительная ложка дегтя
Было бы нечестно не сказать о том, чего мы пока не знаем.
Во-первых, 150 млрд — это, конечно, солидная и приятная сумма. Но объём кредитования МСП в приоритетных отраслях в одной только Московской области исчисляется десятками миллиардов в год. А глава Корпорации МСП Исаевич, например, в начале года озвучивал какие-то космические цифры господдержки «приоритетников» до 2030 года – более 5,3 триллионов рублей в целом (надо полагать, он опирался на реальные потребности бизнеса?). В общем, насколько хватит лимита в 150 млрд и сколько компаний реально смогут воспользоваться программой — не вполне понятно.
Во-вторых, тот же Исаевич обмолвился, что финальные параметры программы ещё не утверждены. Требования к обеспечению, сроки кредитов, «проходные» критерии для заёмщиков — всё это может оказаться не таким уж безусловным позитивом, как озвучивалось с высокой трибуны под значимую дату. У нас достаточно опыта наблюдения за тем, как красиво анонсированные меры поддержки разбиваются о реальность при попытках получения.
Ну и в-третьих, отраслевой фильтр создаёт то самое разделение, о котором мы уже упоминали: МСП становится двух сортов — «приоритетный» и «всё остальное». Для большинства предпринимателей из торговли, строительства, ремонтных и бытовых услуг — это не их история. Они по-прежнему берут кредиты по рынку.
Есть даже такие соображения. Если приглядеться к анонсированной программе внимательнее, закрадывается один не очень приятное подозрение: по своим адресатам новая программа почти зеркально повторяет уже действующую льготную программу кредитования «1764» v2.0, которая работает с 2025 года. Айтишники и МТК — единственные реальные новые категории, но у них до этого были собственные отдельные программы льготного кредитования.
Возникает вопрос: не является ли запуск новой программы не расширением поддержки, а консолидацией имеющегося? То есть все существующие инструменты — новая «1764», программа для IT-компаний, программа для МТК — сводятся под один зонтик на 150 млрд рублей, а отдельные программы тихо закрываются. И не исключено, что мы видим не расширение господдержки, а её ребрендинг и вообще даже аккуратное сокращение.
Куда вообще движется история с господдержкой МСП
Если отойти от деталей и посмотреть на происходящее чуть шире — всё складывается в достаточно понятную картину «времена нынче больно суровые, чтоб деньги с вертолета кидать». Государство последовательно строит систему поддержки МСП, работающую не через прямые субсидии и гранты, а через льготный кредит. Деньги больше не раздаются сверх нужного — они одалживаются (избранным - на условиях ниже рынка, но всё равно в кредит).
Но при этом Минфин и Минэк сейчас обсуждают расширение самого понятия «малый и средний бизнес»: пороговый доход могут поднять с 2 до 3,5 млрд рублей, а допустимое число сотрудников — с 150 до 525 человек. Если изменения примут, под определение МСП попадёт гораздо больше компаний — а значит, потенциальная аудитория таких (и подобных) льготных программ тоже вырастет.
Государству чем дальше, тем отчаяннее нужно импортзамещение множества категорий товаров. Так что, возможно, эти 150 млрд — это не разовая антикризисная инъекция, а вообще первая итерация новой архитектуры адресной кредитной поддержки (и все те заявленные триллионы пойдут именно под нее). Может, программа пройдёт «боевые испытания» летом-осенью, покажет освоение лимита и динамику выдач, и к концу года станет понятно, будут ли её масштабировать?
За этим, пожалуй, и будем следить.