Шаг 5. Заключение договора с инвестором

Ключевыми документами для предпринимателя в рамках инвестиционной сделки являются:

• Term sheet (соглашение о намерении)

• Предварительный договор (если нужен именно юридически обязывающий документ, а не просто соглашение о намерении)
  

• Непосредственно договор о займе / покупке доли / конвертируемом займе, и вместе с этим договором:
  

• Корпоративный договор
  

    

Term Sheet: зачем он нужен

Term Sheet ("термшит"), "перечень условий" - это предварительное соглашение, или соглашение о намерениях. Документ, который обычно составляется в начале процесса инвестирования и содержит основные положения сделки между инвестором и компанией. Широко применяется в сделках инвесторов со стартапами. Он нужен, чтобы стороны обезопасили себя, всё заранее обговорили и не оказались введёнными в заблуждение при подписании непосредственно договора о займе / покупке доли / конвертируемом займе.

Важно:

• Этот документ не является юридически обязательным, но он помогает сторонам определить основные условия сделки и избежать недоразумений в будущем.

• В законодательстве РФ такого понятия нет, и юридической силы оно не имеет (за исключением некоторых нюансов, о которых мы говорим ниже), но Term Sheet может послужить черновиком для договора о займе / покупке доли / конвертируемом займе.

• Term Sheet – это, прежде всего, моральные, доверительные обязательства сторон. Нарушение Term Sheet не несёт материальных потерь, но несёт потери репутационные.
  

 

Нюансы Term Sheet, его отличие от Предварительного договора

Term Sheet нужно составлять с опытным юристом и придавать ему значение соглашения, а не предварительного договора, который как раз юридическую силу имеет, и на его основании одна из сторон может обратиться в суд и победить. Есть прецеденты, когда российские суды признавали Term Sheet предварительным договором.

В Term Sheet могут быть положения, которым можно придать характер юридически обязывающих. Например, пункты о конфиденциальности, эксклюзивности сделки предпринимателя с конкретным инвестором, о применяемом в ходе сделки праве конкретного государства.

Оформление Term Sheet

Специальной формы для Term Sheet не предусмотрено, стороны договариваются о тех положениях, которые для них важны. Основными положениями Term Sheet могут быть следующие:

– Сумма инвестиций

– Способ инвестирования: доля/ заём/ конвертируемый заём

– Оценка стоимости компании

– Условия выплаты дивидендов инвестору

– Условия выхода инвестора из компании

– Условия защиты прав инвестора (какие меры будут приняты, если компания не выполнит свои обязательства перед инвестором)

– Условия управления компанией (какие права и обязанности будут у инвестора в управлении компанией)

 

Основной договор сделки с инвестором

Основой (черновиком) договора сделки предпринимателя с инвестором будет Term Sheet, либо Предварительный договор, если его заключали, обычно обходятся просто соглашением о намерениях. Договор сделки с инвестором – это фактически соглашение о предоставлении займа / конвертируемого займа или покупке доли в компании, путём внесения энной суммы в уставной капитал.

Важно:

Предварительное выполнение условий сделки

Предварительное выполнение условий сделки предпринимателя с инвестором – это процесс, когда стороны соглашаются на определенные условия сделки, которые должны быть выполнены до ее окончательного заключения. Это может включать в себя проверку финансового состояния компании, анализ рынка и конкурентов, оценку рисков и другие факторы, которые могут повлиять на успешность сделки. В результате предварительного выполнения условий стороны могут принять решение о заключении сделки или отказаться от нее. Этот процесс позволяет уменьшить риски и повысить вероятность успешного завершения сделки.

 

Корпоративный договор

Компаниям, привлекающим инвестиции, рекомендуется заключить корпоративный договор, чтобы защитить интересы друг друга и избежать неразрешимых (тупиковых) ситуаций в будущем.

Корпоративный договор – это договорённость всех участников (акционеров) компании или части участников, а также третьих лиц, например, кредиторов, по управлению и развитию компании.

Важно:

• Корпоративный договор имеет юридическую силу

• Он является конфиденциальным

• О его заключении необходимо вносить запись в ЕГРЮЛ

 

Отличия корпоративного договора от устава

Корпоративный договор – гибкий инструмент регулирования. В нём предусматриваются условия управления, которые не представляется возможным предусмотреть в уставе. Поэтому ключевыми положениями корпоративного договора являются следующие:

– Способ голосования участников компании по некоторым вопросам

– Условия найма некоторых сотрудников

– Принцип номинирования лиц в органы управления

– Право вето некоторых участников при голосовании по отдельным вопросам

– Принцип выплаты дивидендов

– Условия выкупа доли инвестора

– Порядок разрешения некоторых сложных ситуаций (их определяют договаривающиеся)